Cinemark Analyst aktualisiert Lagerbestand auf “Next Leg of Recovery”

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Eric Wold, Analyst bei B. Riley Securities, hat am Freitag sein Rating für Aktien des Kinogiganten Cinemark von “neutral” auf “kaufen” angehoben und sein Aktienkursziel auf 28 US-Dollar verdoppelt. Er prognostiziert, dass die Besucherzahlen bis 2023 wieder auf das Niveau von 2019 zurückkehren sollten.

Nach einem Chat in dieser Woche mit Mark Zoradi, CEO von Cinemark, CFO und COO Sean Gamble und Chanda Brashears, Vice President of Investor Relations, über die Coronavirus-Pandemie und den Ausblick des Unternehmens, veröffentlichte Wold einen Bericht mit dem Titel “Virtual ‘Fireside Chat’ Highlights, die den operativen Stärken zugrunde liegen mitten in der Wiedereröffnung von Unsicherheiten. “

“Wir sind weiterhin der Ansicht, dass die Verbraucher, wenn dies zulässig ist, in die Kinos zurückkehren möchten, und sind optimistisch, dass eine effizientere Verteilung von Impfstoffen in den kommenden Monaten die Möglichkeit bietet, in die wichtige Kassenperiode im Frühjahr / Sommer einzusteigen – und dass dies immer attraktiver wird.” Filmschiefer in der zweiten Hälfte von 2021 und 2022 wird die Besucherzahlen der Industrie bis 2022/2023 wieder auf ein Niveau vor der Pandemie und höher bringen “, schrieb Wold. “Wir sind aus unserer Diskussion herausgekommen und sind zunehmend zuversichtlich, welche Schritte das Management im vergangenen Jahr unternommen hat, um Cinemark während der Unsicherheit nicht nur finanziell auf Kurs zu halten, sondern auch das Unternehmen so zu positionieren, dass es in einer stärkeren Position von der anderen Seite hervortritt – beides in Bezug auf die beiden.” von potenziellen Marktanteilsgewinnen und Margenausweitung. “

Der Analyst gab jedoch zu, dass er “den impfstoffgesteuerten Lauf der Cinemark-Aktien ab Anfang November deutlich verpasst hat, der im Allgemeinen den Optimismus für die wirtschaftliche Wiedereröffnung von Aktienspielen erhöht hat”. “Wir glauben jedoch, dass dies nur der erste Abschnitt der Erholung der Aktie war und eher eine Erleichterungsrallye darstellte, um Liquidität zu beseitigen und Bedenken hinsichtlich des Ausstiegs aus dem Geschäft auszuräumen”, argumentierte er. “Wir sehen jetzt ein zunehmend attraktives Setup für die nächste Phase der Erholung der Cinemark-Aktien, da die Anleger auf 2022/2023 blicken und die Messebranche wieder zur Normalität zurückkehren wird.”

Der B. Riley-Experte teilte auch einige Farben aus seiner Managementdiskussion mit. “Es überrascht nicht, dass das Management aufgrund der Kombination aus einem langsamer als erwarteten landesweiten Impfstoff-Rollout und einem relativ leichten Filmschiefer während des Quartals ein schwieriges erstes Quartal sieht”, bemerkte Wold. “Unter der Annahme einer verbesserten Impfstoffverteilung in den nächsten 60 bis 90 Tagen würde das Management erwarten, dass sich der Filmschiefer zu halten beginnt und sich im zweiten Quartal leicht erholt. Wir glauben, dass dies zu einem stärkeren dritten / vierten Quartal führen sollte, wenn sich der Filmschiefer entwickelt und Die allgemeinen Geschäftsentwicklungen beginnen sich bis 2022 wirklich zu erholen. “

Der Wall Street-Analyst forderte die Anleger außerdem auf, “mehr Studio-Vereinbarungen zu erwarten, die Universal ähneln”. Er sagte, dass die Führungskräfte von Cinemark “ihre Überzeugung betonten, dass” Day-and-Date “-Veröffentlichungsstrategien nicht ideal sind, und dies nur für Wonder Woman 1984 vereinbart haben, da Warner Bros. vorteilhafte Lizenzbedingungen zur Verfügung stellte.” Das Management “wird jedoch die Bedingungen bewerten, die Warner Bros. für die anderen 2021-Filme anbietet, und keinen Film abspielen, der nicht den wirtschaftlichen Anforderungen entspricht”, fügte Wold hinzu. “Wir glauben weiterhin, dass dies Druck auf Warner Bros. ausüben wird, den Kurs umzukehren und diese Strategie bis Mitte 2021 anzupassen oder aufzugeben.”

Der Analyst von B. Riley sagte, das Team von Cinemark habe in den kommenden Monaten weitere Studiovereinbarungen getroffen, ähnlich wie bei Universal, das für jeden Film ein exklusives Kinofenster vorsieht. “Das Management stellte die Erwartung fest, dass die Universalvereinbarung für den Betrieb netzneutral sein wird, mit zusätzlicher Wirtschaftlichkeit, die eine potenzielle Premium-VOD-Kannibalisierung abdeckt, aber das Potenzial für eine Aufwärtsbewegung bietet.”

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